IOSG｜解讀Polymarket和Pump.fun成功的關(guān)鍵因素

2024年9月03日 08:20

引言

只要你是一個(gè)加密玩家，那么大概率你都聽說過Pump.fun和Polymarket的神話。

在過去的幾個(gè)月里,從$PEPE到$DOGWIFHAT,再到$BODEN到$MOTHER,memecoin幾乎主導(dǎo)了加密的每一個(gè)角落。Memecoin狂潮為早期參與者以及Raydium等DEX帶來了數(shù)百萬美元的利潤。

Memecoin帶來的財(cái)富效應(yīng)也推動(dòng)了Solana的日活躍用戶數(shù)自年初以來增長了18.7倍(Source:Tokenterminal)。其中，Pump.fun尤其引人注目,它借助這股熱潮,創(chuàng)建了一個(gè)易于啟動(dòng)、無需編程的迷因幣平臺、通過1%的交易費(fèi)和2SOL的啟動(dòng)費(fèi)，創(chuàng)造了近1億美元的收入。考慮到所需的技術(shù)壁壘和開發(fā)工作量較低,這是一項(xiàng)非常有利可圖的業(yè)務(wù)。(*最近取消了2SOL的啟動(dòng)費(fèi)以提高使用率)

1.原因一:天時(shí)

Polymarket:

源于$wif和$bonk等memecoin狂熱,激發(fā)了Pump.fun的創(chuàng)建,這是一個(gè)memecoin啟動(dòng)器,允許上萬用戶在幾秒鐘內(nèi)以幾乎零成本輕松創(chuàng)建Tokens。

該平臺因催生了多個(gè)病毒式memecoin而走紅,包括名人幣如$DADDY和$MOTHER,或動(dòng)物幣如$MICHI和$BILLY。這創(chuàng)造了一股"淘金熱"趨勢,不斷有用戶試圖創(chuàng)造下一個(gè)100倍的Tokens。該平臺通過對每筆交易收取1%的費(fèi)用,從這一活動(dòng)中獲得了巨額利潤,創(chuàng)造了近1億美元的收入。

Pump.fun的影響力可以通過其相關(guān)Tokens在DEX上的主導(dǎo)地位來觀察,目前這些Tokens占交易量的約60%。然而,雖然輕松發(fā)行Tokens對用戶有利,但也吸引了不良行為者。根據(jù)Protos.com的數(shù)據(jù),在170萬個(gè)memecoin中,只有41個(gè)達(dá)到了并維持了較高的市值,這意味著"成功"的幾率接近0.00002%。

Source:IOSG

Polymarket和Pump.fun是服務(wù)于不同目的的截然不同的平臺。

Polymarket是一個(gè)允許用戶通過下注來推測現(xiàn)實(shí)生活中事件結(jié)果的平臺。相比之下,Pump.fun是一個(gè)Tokens啟動(dòng)器,允許任何用戶為各種目的"Tokens化"任何事物,包括賭博現(xiàn)實(shí)生活中的各類事件、各種meme各種注意力經(jīng)濟(jì)。

它們的共同點(diǎn)是,它們都對現(xiàn)實(shí)生活中的事件高度敏感。"最好的例子就是基于選舉的預(yù)測市場交易量與Pump.fun上鑄造的基于選舉的Tokens數(shù)量之間的正相關(guān)關(guān)系"。

這對兩個(gè)平臺來說都是一個(gè)非常強(qiáng)大的優(yōu)勢,因?yàn)橹卮蟮默F(xiàn)實(shí)世界事件(如特朗普被槍擊)可以吸引Web2和Web3受眾有限的注意力和參與資源。谷歌或任何媒體上的這些頭條新聞可以為一個(gè)話題吸引數(shù)百萬甚至數(shù)萬億的曝光量。Polymarket和Pump.fun成功地將這種關(guān)注轉(zhuǎn)化為一個(gè)市場,人們可以在這個(gè)市場中投入資本來表達(dá)他們的觀點(diǎn)并從中賺錢。

這些統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表明,用戶不僅使用Polymarket進(jìn)行賭博,還可以觀察重大事件更準(zhǔn)確的方向和賠率,這一說法也得到了DuneAnalytics的支持:

"當(dāng)金錢利益攸關(guān)時(shí),為了控制損失或抓住機(jī)會(huì),決策往往比基于意識形態(tài)信仰做出的決策更加激進(jìn)和即時(shí)。"

到目前為止,Polymarket上85%的初始化問題已經(jīng)得到解決,還有15%仍在等待結(jié)果。Polymarket通過利用UMA樂觀預(yù)言機(jī)來解決時(shí)限性事件,這是一個(gè)提議者可以提出答案并質(zhì)押資產(chǎn)來獲取市場結(jié)果的系統(tǒng)。相比之下,Pump.fun沒有一個(gè)直接的解決機(jī)制,預(yù)測的結(jié)果只能從相應(yīng)的Tokens價(jià)格間接反映出來。例如,$boden在Boden下臺的消息傳出后下跌了95%。因此,與Polymarket相比,Pump.fun提供的統(tǒng)計(jì)價(jià)值有限,主要作為衡量事件受歡迎程度的粗略指標(biāo)。

話雖如此,Pump.fun仍然是創(chuàng)作者將注意力和影響力貨幣化的絕佳平臺。任何人,包括名人、加密用戶都可以基于Tokens價(jià)格投機(jī)和個(gè)人品牌建立一個(gè)更大的社區(qū)。

3.1金融元素-第一根蠟燭

Blockchain是一個(gè)高度金融驅(qū)動(dòng)的行業(yè)和技術(shù)。

每個(gè)受歡迎的項(xiàng)目都有一個(gè)非常強(qiáng)大的金融元素,從這些元素里誕生的"產(chǎn)品"需要具有一定價(jià)值。價(jià)值來源于收益、安全、透明、數(shù)據(jù)或Decentralization的形式,這些價(jià)值是用戶在除了你的產(chǎn)品，其他任何地方都找不到的。與必須遵守法規(guī)和合規(guī)要求的傳統(tǒng)博彩應(yīng)用不同(在選舉中下注是*非*法的),像Polymarket和Pump.fun這樣的平臺允許用戶在推測現(xiàn)實(shí)世界事件的同時(shí)保持匿名。

Polymarket憑借其CLOB(中央限價(jià)訂單簿)、Negwisk,并受益于使用Gnosis的CTF帶來的透明度,提供了最獨(dú)特和吸引人的金融工具,用于對現(xiàn)實(shí)生活或加密中的任何重要話題進(jìn)行投注。用戶可以存入U(xiǎn)SDC并對任何他們認(rèn)為可以贏的事情下注,為所有現(xiàn)實(shí)生活中的事件增加一個(gè)"金融"層。

在撰寫本文時(shí),Polymarket在過去28天內(nèi)通過其CLOB有機(jī)地產(chǎn)生了超過4.32億美元的交易量,與SushiSwap的5.35億美元交易量相當(dāng)。另一方面,Pump.fun的金融元素包括用于"公平發(fā)行"的預(yù)建bondingcurve,以及在填充曲線后自動(dòng)部署流動(dòng)性池(LP)。該平臺不僅為非技術(shù)創(chuàng)作者提供了"Tokens化"他們的影響力或關(guān)注度所需的工具,而且還提供了無縫交易,提高了發(fā)行Tokens的效率。

此外,在該平臺上發(fā)行的Tokens也代表了一種"金融元素",因?yàn)樗鼈凅w現(xiàn)了文化價(jià)值、觀點(diǎn)或任何吸引關(guān)注的話題。Pump.fun產(chǎn)生的Tokens交易活動(dòng)也使相關(guān)方受益,如網(wǎng)絡(luò)活動(dòng)、DEX交易量、TGbot和MEV。其中一個(gè)例子是Jito質(zhì)押者,他們由于網(wǎng)絡(luò)活動(dòng)的增加,每天可以獲得高達(dá)62.4萬美元的MEV獎(jiǎng)勵(lì)。

現(xiàn)在,有了金融組成部分,Polymarket和Pump.fun開始在他們的產(chǎn)品中嵌入社交功能,試圖留住用戶,同時(shí)創(chuàng)造他們增長項(xiàng)目所需的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。

隨著Polymarket的發(fā)展,很明顯,應(yīng)用內(nèi)的社交元素已經(jīng)顯著增強(qiáng)。在他們的產(chǎn)品中,在每個(gè)單獨(dú)的市場下,都有社區(qū)相關(guān)的功能,如評論區(qū),用戶可以在那里表達(dá)他們對賭注的看法。

除了評論區(qū),該主題的百分比經(jīng)常被用作不同媒體關(guān)于選舉相關(guān)新聞的頭條,這反過來吸引了更多用戶加入該平臺。僅在上個(gè)月,Polymarket就吸引了65,000名新用戶,由于更多有關(guān)頭條新聞的市場出現(xiàn),隨著選舉關(guān)注度的增加,預(yù)計(jì)增長將繼續(xù)。

最后,季節(jié)性驅(qū)動(dòng)因素在提高這些產(chǎn)品的知名度和幫助產(chǎn)品達(dá)到PMF方面起著重要作用。正如我上面提到的,這兩種產(chǎn)品都對現(xiàn)實(shí)生活中的事件高度敏感,特別是在名人、選舉和文化事件方面,這些事件是"可推測的"。例如,由于即將到來的美國大選,Polymarket成功地從不同渠道獲得了大量的關(guān)注。同時(shí),盡管目前市場份額有限,但非選舉投注市場的受歡迎程度和交易量也出現(xiàn)了激增。

4.結(jié)語

對于每個(gè)協(xié)議來說,要在這個(gè)領(lǐng)域保持競爭力,它們必須滿足三個(gè)基本元素(三盞蠟燭):

金融元素為協(xié)議提供了它需要的"價(jià)值",以啟動(dòng)參與經(jīng)濟(jì)并讓用戶堅(jiān)持使用該系統(tǒng)。社交元素在現(xiàn)有金融元素的基礎(chǔ)上提高用戶粘性,創(chuàng)造一個(gè)不斷拉新的社區(qū)。季節(jié)性驅(qū)動(dòng)因素推動(dòng)了已經(jīng)在社交和金融元素方面表現(xiàn)出色的協(xié)議的持續(xù)增長。

從PumpFun和Polymarket的經(jīng)驗(yàn)中我們了解到，Web3中的任何消費(fèi)者應(yīng)用都應(yīng)首先構(gòu)建一個(gè)強(qiáng)大的金融元素，使用戶能夠獲利或獲得內(nèi)在價(jià)值。然后，結(jié)合內(nèi)置的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，鼓勵(lì)用戶積極參與，并通過額外渠道吸引新用戶。Tokens是在早期階段引導(dǎo)這種網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的有效工具。最后，通過季節(jié)性驅(qū)動(dòng)因素吸引Web2社區(qū)的關(guān)注，提高采用率和使用率。

話雖如此，考慮到應(yīng)用層缺乏新的熱點(diǎn)，當(dāng)前的加密市場比以往任何時(shí)候都更加PvP主導(dǎo)，大多數(shù)活動(dòng)都受到激勵(lì)或投機(jī)的驅(qū)動(dòng)。用戶在不同鏈上有過多相似的選擇，協(xié)議試圖復(fù)制現(xiàn)有案例的成功，而未能帶來新穎的想法。

要打破這種重復(fù)的PvP循環(huán)，下一家獨(dú)角獸公司必須從產(chǎn)品層面的創(chuàng)新中脫穎而出，解決真正的用戶問題，隨著季節(jié)性驅(qū)動(dòng)因素的到來，自然會(huì)引發(fā)用戶的廣泛采用。

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