Bitcoin類似于自然現(xiàn)象，而不是普通資產(chǎn)。這幅美麗的藝術(shù)歸功于：@BainterSAT

Bitcoin更像是一座城市和一個(gè)有機(jī)體，而不是一種金融資產(chǎn)。

我的主要發(fā)現(xiàn)是Bitcoin受冪律支配。它的規(guī)律表明它的行為更像是一個(gè)物理系統(tǒng)而不是資產(chǎn)。這種直覺是基于觀察Bitcoin價(jià)格與時(shí)間的多個(gè)數(shù)量級(jí)的驚人冪律。

它們?nèi)绱顺Ｒ?，因?yàn)榭梢詮臄?shù)學(xué)和物理上證明，只要有某種過程，其中輸出成為迭代過程中的新輸入，它們就會(huì)出現(xiàn)。

這正是Bitcoin所發(fā)生的情況，例如，哈希率現(xiàn)在會(huì)在無限循環(huán)中影響稍后的哈希率。因此，用冪律來控制其行為是令人驚奇的，但也完全符合Bitcoin的本質(zhì)。該交互由社區(qū)中眾所周知的下圖支持。我沒有發(fā)明這個(gè)圖表，但我用它來說明這個(gè)理論是如何運(yùn)作的。

該理論基本上是一種數(shù)學(xué)表達(dá)式，基于下面反饋循環(huán)的邏輯、物理和數(shù)學(xué)。

1.最初，Bitcoin需要被中本聰圈子的第一批用戶接受和采用。

2.“價(jià)值”（現(xiàn)在可以24/7在線查看的“價(jià)格”）隨著用戶的平方而增加（經(jīng)驗(yàn)測(cè)量值更像是1.95，但為了簡單起見，我們將以下所有冪數(shù)四舍五入為整數(shù)）。這證實(shí)了稱為梅特卡夫定律的理論結(jié)果。

（注：梅特卡夫定律（英語：Metcalfe'slaw）是一個(gè)關(guān)于網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展的定律，由喬治·季爾德于1993年提出，但以計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)先驅(qū)羅伯特·梅特卡夫的姓氏命名，以表彰他在以太網(wǎng)上的貢獻(xiàn)。其內(nèi)容是：一個(gè)網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值等于該網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的Node數(shù)的平方，而且該網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值與聯(lián)網(wǎng)的用戶數(shù)的平方成正比。）

該定律指出，一個(gè)網(wǎng)絡(luò)的用戶數(shù)目越多，那么整個(gè)網(wǎng)絡(luò)和該網(wǎng)絡(luò)內(nèi)的每臺(tái)電腦的價(jià)值也就越大。

3. 價(jià)格上漲帶來了更多資源和能力，特別是采礦能力。

4. 價(jià)格的上漲減少了挖掘區(qū)塊的時(shí)間，但由于“難度調(diào)整”，挖掘區(qū)塊所需的哈希率會(huì)迭代改變。由于Mining幾乎沒有盈利，因此補(bǔ)償機(jī)制需要與P=users增加的價(jià)格上漲成正比，并且獎(jiǎng)勵(lì)本身從邏輯上和維度上看，我們有哈希率=Price（這正是在經(jīng)驗(yàn)中觀察到的情況）算力值接近2或Price=hashrate^1/2)。

5. 哈希率的增加為系統(tǒng)帶來了更多的安全性，從而吸引了更多的用戶?，F(xiàn)在一些讀者可能會(huì)說，大多數(shù)人購買Bitcoin不是因?yàn)椤鞍踩?，然而他們的購買間接增加了Bitcoin的“安全”。因?yàn)槿绻皇且粋€(gè)安全的系統(tǒng)，沒有人會(huì)在其中投資巨大的價(jià)值。所以是的，系統(tǒng)的安全性直接或間接地帶來了新用戶。

6.用戶隨著時(shí)間的推移以3的冪增長。這也是該理論的一個(gè)新結(jié)果。大多數(shù)Bitcoin采用模型都采用S曲線類型的增長。S曲線是電視、冰箱、汽車、手機(jī)等許多技術(shù)采用的典型特征。Bitcoin并不遵循最初呈指數(shù)增長的S曲線。它在時(shí)間上遵循3的冪律。事實(shí)證明，許多現(xiàn)象都有一個(gè)潛在的S曲線采用或傳播機(jī)制（例如病毒），如果它們有抑制機(jī)制，它們就會(huì)變成冪律。就Bitcoin而言，“難度調(diào)整”和任何類型的投資所涉及的風(fēng)險(xiǎn)都是抑制機(jī)制，這就是為什么我們根據(jù)經(jīng)驗(yàn)觀察到Bitcoin采用的增長遵循3的冪律。有大量文獻(xiàn)展示了當(dāng)涉及艾滋病等風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，這種類型的疾病傳播遏制現(xiàn)象的例子（Bitcoin不是艾滋病，但這些研究表明，如果疾病的傳播涉及某種決策，例如與性行為）它使疾病像3的冪一樣及時(shí)傳播，而不是S曲線或其他類型的邏輯曲線）。

7.循環(huán)無限地重復(fù)。氣泡是該循環(huán)的重要且必要的組成部分，它們將在下面的推論中單獨(dú)討論。

8. 這種冪律的采用增長（與之前解釋的冪律一起）解釋了為什么我們及時(shí)觀察到其他冪律：地址=t3，價(jià)格=地址2=(t3)2=t6，哈希率=價(jià)格2=(t6))2=t12。

這是一張圖表，顯示了所有相互作用的冪律及其提出的因果解釋。

我正在寫一篇科學(xué)文章（所以我對(duì)這些想法進(jìn)行了同行評(píng)審，并確保它們具有科學(xué)有效性）和一本關(guān)于該主題的流行書（以我的同胞伽利略的風(fēng)格）“關(guān)于兩個(gè)主要世界體系的對(duì)話”）。

理論的推論

泡沫是如何運(yùn)作的

與稀缺性無關(guān)，全與摩爾定律有關(guān)。

中本聰知道摩爾定律。這是一種啟發(fā)式定律，聲稱計(jì)算能力每2年翻一番?！半y度調(diào)整”機(jī)制保證了你需要花費(fèi)大量的金錢和精力來獲得一些額外的硬幣。

但是摩爾定律給了你一個(gè)不公平的優(yōu)勢(shì)。在4年內(nèi)，您將擁有4倍的哈希算力，基本上與4年前的機(jī)器（大致）的能源成本相同。由于磨損，您無論如何都需要更新，而機(jī)器的成本只是運(yùn)營成本的一部分。事實(shí)證明（我在我的理論中解釋了如何解釋）無論是在邏輯上還是在實(shí)證上，我們都有價(jià)格（或一般的獎(jiǎng)勵(lì)）=哈希率/2。因此，基本上4倍的哈希率只能為您提供2倍的好處。但隨后減半將福利減半，使您獲得的福利為零。這一切都是為了讓礦工處于盈利的邊緣，永遠(yuǎn)不允許有免費(fèi)的午餐。它太完美了，不可能是偶然的，我認(rèn)為中本聰正是為此計(jì)劃好的。

4年，而不是2年或獎(jiǎng)勵(lì)的持續(xù)減少是存在的，因?yàn)檫@在物流方面也是一個(gè)好主意，因?yàn)樗枰酒袠I(yè)的更新和進(jìn)步時(shí)間，也給了礦工時(shí)間來計(jì)劃更新并讓設(shè)備自然折舊。這是純粹的天才，非常務(wù)實(shí)，并且與Bitcoin有關(guān)的任何事情都切中要害。泡沫是“安全性吸引更多采用循環(huán)的一部分”的結(jié)果。我甚至沒有發(fā)明這個(gè)循環(huán)，其他人發(fā)明了，它一直被用來解釋采用的循環(huán)。

這是有道理的，因?yàn)橹苯犹岣甙踩詴?huì)帶來人們的幫助，并讓您對(duì)Bitcoin存儲(chǔ)價(jià)值的能力充滿信心。沒有這個(gè)，就沒有價(jià)值。我最好的類比是，當(dāng)人們搬到一個(gè)不斷發(fā)展的城市時(shí)（Bitcoin是數(shù)字世界中一個(gè)閃亮的城市，就像Saylor所說的那樣），當(dāng)活動(dòng)爆發(fā)時(shí)。你想搬進(jìn)來，是因?yàn)闃蛄?、房子、道路等等。你不一定要直接考慮這些事情，而只是你被這項(xiàng)活動(dòng)所吸引。這就是所有新的和好的事情發(fā)生的地方。這創(chuàng)造了一個(gè)暫時(shí)FOMO，這是很好的FOMO，因?yàn)樗腔诨久娴?，而不是一些愚蠢的猜測(cè)，也許FOMO不是最好的詞，所以你可以幫我找到一個(gè)更好的詞。但你明白我的意思。

如果美元陷入惡性通貨膨脹會(huì)發(fā)生什么？該模型會(huì)突破上行空間嗎？

有史以來最常見和最煩人的問題之一。提問者在這里試圖暗示什么？他很快就會(huì)成為百萬富翁嗎？

1.好處是什么？甚至更多一文不值的美元？你夢(mèng)見這種情況嗎？你會(huì)成為一文不值貨幣的百萬富翁?？鞓罚?/p>

2.你是否意識(shí)到這可能導(dǎo)致內(nèi)戰(zhàn)，甚至核戰(zhàn)爭？那你怎么用你的Bitcoin呢？

3.如果發(fā)生這種情況，Bitcoin圖表將是您的最后一個(gè)問題。

All“modelswillbedestroyed”所有“模型都將失效”

Saylor甚至根本不是指Bitcoin模型，而是一些關(guān)于經(jīng)濟(jì)的通用模型。我不得不回去聽那次采訪。完全無關(guān)緊要。然后讓我們停下來，讓我人們?cè)趺聪耄ㄎ?，自己想想就好。您可以。我愛Saylor，至死不渝，但我敢肯定他從未自己繪制過Bitcoin圖表，或者即使他這樣做了，他也沒有花數(shù)年時(shí)間研究它們。當(dāng)他談?wù)揃itcoin時(shí)，我試圖理解它。好吧，讓我們妥協(xié)一下，所有的模型都會(huì)被破壞，冪律理論是一個(gè)理論，而不是一個(gè)模型。還行？

難道我們正處于S曲線的起點(diǎn)嗎？

不，有幾個(gè)原因（我們很快就會(huì)討論）。

如果知識(shí)真的變得司空見慣，價(jià)值會(huì)飆升，因?yàn)槿藗儠?huì)在未來的價(jià)格中定價(jià)嗎？

不，這與PLT的主要預(yù)測(cè)和基本原則之一背道而馳。任何形式的瞬時(shí)操縱都可能使價(jià)格上漲或下跌。但它不可能持續(xù)下去，總的來說，這種趨勢(shì)將受到尊重。

這是一個(gè)很難理解的概念。你可以意識(shí)到專利和城市規(guī)模之間的關(guān)系，這是一個(gè)冪律，但你不能改變它，或者改變太多是系統(tǒng)的基本屬性。它不是偶然存在的。這就是系統(tǒng)的真正含義。我們?cè)贐itcoin中觀察到的冪定律就是Bitcoin。除非我們從根本上改變Bitcoin，否則我們無法改變它們。它是理論中最強(qiáng)大和最重要的部分，它可以隨著時(shí)間的推移被證偽，或者更多的觀察結(jié)果會(huì)支持它。

References

1.WhyStockMarketsCrash.CriticalEventsinComplexFinancialSystems”DidierSornette,2002.

2.“UniversalCointegrationandItsApplications”Tuetal.,includingsupplementalinformation

3.Phillips,P.C.(1986).Understandingspuriousregressionsineconometrics.Journalofeconometrics,33(3),311–340.

4.Scale:TheUniversalLawsofLife,Growth,andDeathinOrganisms,Cities,andCompaniesG.West

5.Bitcoinpowerlaw,over10yearperiod,allthewaytoGenesisBlock.:r/Bitcoin(reddit.com)

6.https://www.reddit.com/r/Bitcoin/comments/21pujs/bitcoin_compared_with_metcalfes_and_zipfs_law/