前言

加密市場(chǎng)的動(dòng)蕩從未停歇，而DeFi領(lǐng)域也在這動(dòng)蕩中不斷前行。全球經(jīng)濟(jì)面臨的降息預(yù)期，正悄然改變投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益訴求。

面臨市場(chǎng)敘事日漸干涸的環(huán)境，關(guān)于DeFi的討論聲音又重新多了起來(lái)，歷經(jīng)一輪完整牛熊的演變的DeFi項(xiàng)目們不再滿足于簡(jiǎn)單復(fù)制傳統(tǒng)金融模式，而是開(kāi)始深入思考如何更好地滿足市場(chǎng)需求。

從MakerDAO的品牌重塑，到各種新穎的收益策略涌現(xiàn)，整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)正在經(jīng)歷一次深刻的轉(zhuǎn)型。同時(shí)，作為行業(yè)巨頭的Binance也在積極求變。BNBChain上掀起的Meme熱潮，以及生態(tài)內(nèi)項(xiàng)目高頻上所......這一系列動(dòng)作都在向市場(chǎng)傳遞著積極的信號(hào)。

在云譎波詭變革大潮中，BSC生態(tài)的OGDeFi協(xié)議Tranchess以其獨(dú)特的結(jié)構(gòu)化基金架構(gòu)在一眾同賽道產(chǎn)品中脫穎而出，通過(guò)巧妙地將結(jié)構(gòu)化基金概念與DeFi創(chuàng)新相結(jié)合，為投資者提供獨(dú)特的DeFi體驗(yàn)。隨著市場(chǎng)需求環(huán)境變化，Tranchess不斷推進(jìn)產(chǎn)品迭代，與多個(gè)項(xiàng)目聯(lián)合匹配市場(chǎng)需求。

本文將深入探討Tranchess的多重創(chuàng)新，剖析Tranchess如何憑借固有優(yōu)勢(shì)與機(jī)制創(chuàng)新并舉，在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境中投資者開(kāi)辟出一條獨(dú)特的收益之路。無(wú)論你是DeFi老手，還是剛剛踏入這個(gè)領(lǐng)域的新人，相信這篇文章都能為你提供一些新的洞見(jiàn)。WhyDeFi？

面對(duì)花樣繁多的加密生態(tài)，不僅是外部用戶，即使是加密老玩家們也會(huì)有一些思考：那么多新點(diǎn)子不斷涌現(xiàn)，為什么DeFi仍值得重點(diǎn)關(guān)注？

AndreCronje在最近發(fā)表的一篇文章《為什么DeFi是未來(lái)的關(guān)鍵？》中提供了一些相關(guān)的見(jiàn)解。

文中指出DeFi本質(zhì)上是一個(gè)流動(dòng)性樞紐和交易需求的承載地，在每個(gè)鏈上生態(tài)中，DeFi都扮演著不可或缺的角色，為市場(chǎng)提供必要的流動(dòng)性支持，同時(shí)滿足了從簡(jiǎn)單的Tokens交換到復(fù)雜的衍生品交易等多樣化的金融需求。

AC提到：“任何愿意嘗試的人都能參與，這是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要基石。”DeFi的開(kāi)放性和可組合性使其成為金融創(chuàng)新的理想試驗(yàn)場(chǎng)，無(wú)論是牛市還是熊市，DeFi都是維持生態(tài)活力的核心引擎。Tranchess，穿越牛熊的DeFi好棋

Tranchess誕生于2021年的DeFi浪潮，彼時(shí)恰逢加密市場(chǎng)的牛市高峰。然而，Tranchess不僅在漫長(zhǎng)周期中展現(xiàn)出了強(qiáng)大的生命力，還通過(guò)不斷迭代創(chuàng)新的機(jī)制為自身注入了新的活力，充分展現(xiàn)其作為“老OG”的深厚實(shí)力。

根據(jù)DeFiLlama最新數(shù)據(jù)，截至2024年9月，Tranchess在BNBChain上的TVL達(dá)到1.83億美元，年內(nèi)增長(zhǎng)接近500%。

衍生Tokens：BISHOP和ROOK

由QUEEN拆分成的兩種衍生TokensBISHOP和ROOK，代表不同的風(fēng)險(xiǎn)和收益特征。

BISHOP是固定收益Tokens，風(fēng)險(xiǎn)較低，提供穩(wěn)定的收益，類似于固定收益產(chǎn)品。其收益來(lái)源是固定的QUEEN收益率，由協(xié)議根據(jù)市場(chǎng)情況定期調(diào)整。BISHOP在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)提供相對(duì)穩(wěn)定的回報(bào)，適合風(fēng)險(xiǎn)厭惡型投資者。

靈活的分級(jí)架構(gòu)允許Tranchess在未來(lái)擴(kuò)展到更多的加密資產(chǎn)，為投資者提供更廣泛的市場(chǎng)參與機(jī)會(huì)。無(wú)論是BTC、ETH還是BNB，Tranchess都有潛力為其創(chuàng)建相應(yīng)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，從而滿足不同投資者的需求。

詳解Turbo&Stable，以StakeStone的STONE基金為例

光聊概念難免有些抽象，我們以Tranchess與StakeStone合作的Turbo&Stable產(chǎn)品STONE基金為例，介紹這套架構(gòu)是如何運(yùn)作的。

化繁為簡(jiǎn)，兩種Tokens靈活拆分

STONE基金的核心在基于Turbo&Stable架構(gòu)的Tokens拆分機(jī)制。用戶可以將STONE按1:1的比例兌換為stoneQUEEN，而每個(gè)stoneQUEEN可以拆分為0.1個(gè)turPSTONE（TurboPointSTONE）和0.9個(gè)staYSTONE（StableYieldSTONE）。同時(shí)，這個(gè)過(guò)程是可逆的，用戶可以將0.1個(gè)turPSTONE和0.9個(gè)staYSTONE合并回1個(gè)stoneQUEEN。

不同的積分獎(jiǎng)勵(lì)與收益結(jié)構(gòu)

TranchessSTONEFund總質(zhì)押周期為6個(gè)月，將于2024年10月8日結(jié)束。屆時(shí)，不同種類的Tokens都可以根據(jù)其公允價(jià)值兌換回STONE，同時(shí)Tranchess允許Scroll上的STONE持有者在賺取StakeStone積分的同時(shí)賺取ScrollMarks積分.

stoneQUEEN可以與STONE1:1兌換，持有stoneQUEEN可以獲得和持有等量STONE相同倍數(shù)的StakeStone積分。然而，把stoneQUEEN拆分成staYSTONE和turPSTONE并同時(shí)持有這兩者，可以無(wú)損獲得2倍的積分乘數(shù)，同時(shí)根據(jù)持有價(jià)值獲得ScrollMarks積分。

turPSTONE不僅有10倍的固定杠桿率，同時(shí)還能獲得StakeStone的2倍積分乘數(shù)，即最后能獲得20倍的StakeStone積分。去除最后向staYSTONE支付固定利率的成本，在基金到期時(shí)，turPSTONE：STONE＜1

staYSTONE為追求穩(wěn)定收益的投資者提供了6%的固定年化利息，但沒(méi)有StakeStone積分獎(jiǎng)勵(lì)，根據(jù)持有價(jià)值獲得ScrollMarks積分。在基金到期時(shí)，staYSTONE：STONE＞1

另外，Tranchess會(huì)從Turbo&Stable基金產(chǎn)品獲得的積分中收取3%的費(fèi)用作為額外收益100%派發(fā)給veCHESS持有者，提高veCHESS持有者的收益率。

PS：文中所示turPSTONE、staYSTONE與STONE的兌換比例均為粗略測(cè)算，確切比例將根據(jù)具體的公允價(jià)值與基金接近結(jié)束時(shí)公布。

Tranchess的關(guān)鍵棋：CHESS&veCHESS

近日，上線Binance合約的CHESS再次引人矚目。作為Tranchess的治理貨幣，CHESS與veCHESS不僅是連接整個(gè)Tranchess系統(tǒng)的關(guān)鍵紐帶，同時(shí)自身價(jià)值也與項(xiàng)目本身共同成長(zhǎng)。治理TokensCHESS

CHESS總供應(yīng)量3億枚，除了直接購(gòu)買，用戶還可以通過(guò)多種方式獲得CHESS,主要包括參與流動(dòng)性Mining或質(zhì)押QUEEN、BISHOP、ROOKTokens獲得CHESS。

在鎖倉(cāng)轉(zhuǎn)變?yōu)関eCHESS之后，CHESS得以解鎖生態(tài)中的多樣用例：veCHESS擁有投票、每周協(xié)議分紅、3%Turbo&Stable積分收入等治理權(quán)益。

除了流動(dòng)性與治理功能，目前CHESS還支持BNBChain、Ethereum和Scroll三鏈跨鏈。鎖倉(cāng)變身，veCHESS啟動(dòng)！

鎖定CHESS兌換

用戶可以選擇將CHESS鎖定1周——4年不等的時(shí)間，兌換比例也根據(jù)鎖定時(shí)間線性增長(zhǎng)，具體veCHESS的數(shù)量計(jì)算方式為CHESS數(shù)量乘以鎖定時(shí)間（以年為單位）除以4。

例如，100個(gè)CHESS鎖定4年將獲得100個(gè)veCHESS，而100個(gè)CHESS鎖定2年將獲得50個(gè)veCHESS。同時(shí)veCHESS的數(shù)量會(huì)隨時(shí)間線性減少，但用戶可以通過(guò)增加鎖定時(shí)間或數(shù)量來(lái)增加veCHESS余額。

Tranchess還支持分批次鎖定CHESS，每次鎖定都會(huì)創(chuàng)建一個(gè)新的鎖定位置。為了方便管理，用戶可以將多個(gè)鎖定位置合并為一個(gè)。

一層又一層的額外收益

除了上文提到的Turbo&Stable基金產(chǎn)品3%的積分收入返還，veCHESS持有者還將獲得Tranchess平臺(tái)每周收益的50%作為額外質(zhì)押獎(jiǎng)勵(lì)，另外50%收益進(jìn)入Treasury。

不斷豐富的治理權(quán)益

持有veCHESS的用戶可以參與Tranchess平臺(tái)的各項(xiàng)重要決策,投票權(quán)重與持有的veCHESS數(shù)量成正比，確保對(duì)平臺(tái)有長(zhǎng)期承諾的用戶能在決策過(guò)程中擁有更大的話語(yǔ)權(quán)。

近期Tranchess社區(qū)通過(guò)的治理提案9提出未來(lái)veCHESS的投票治理權(quán)益可拓展到所有新Turbo&Stable項(xiàng)目啟動(dòng)的決定層。這一提案進(jìn)一步拓展veCHESS更多用例的同時(shí)展現(xiàn)了Turbo&Stable架構(gòu)可快速?gòu)?fù)制的未來(lái)潛力。

推陳出新，方能勝天半子

從結(jié)構(gòu)化基金到Turbo&Stable架構(gòu)，老牌玩家Tranchess在競(jìng)爭(zhēng)激烈的DeFi賽道始終保持優(yōu)秀與靈活兼?zhèn)?，在保證用戶多樣收益的同時(shí)為各生態(tài)提供更多的解決方案，貫徹真正的DeFiNative作風(fēng)。

Tranchess的發(fā)展軌跡證明，唯有推陳出新，始終保持著關(guān)鍵的"半子"優(yōu)勢(shì)才能在加密這盤大棋中立于不敗之地。