這表明DeFi正在走向成熟并進(jìn)入生產(chǎn)力的新階段，為長(zhǎng)期可擴(kuò)展性做好準(zhǔn)備。2、新的利率周期將使DeFi回報(bào)更具吸引力

DeFi的復(fù)蘇不僅僅是由內(nèi)部因素推動(dòng)的；外部經(jīng)濟(jì)變化也起著關(guān)鍵作用。隨著全球利率的變化，包括DeFi在內(nèi)的Crypto等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)對(duì)尋求更高回報(bào)的投資者來說變得更具吸引力。

隨著美聯(lián)儲(chǔ)于9月實(shí)施50個(gè)基點(diǎn)的降息，未來一段時(shí)間的利率可能會(huì)有所降低，類似于2017年和2020年Crypto牛市的環(huán)境，如下圖所示。Bitcoin（和Crypto）牛市以綠色突出顯示，歷史上處于低利率制度，而熊市則以紅色突出顯示，通常是在利率飆升期間。

加密領(lǐng)域已經(jīng)嘗試了各種加密用例，例如NFT、元宇宙、游戲、社交等。然而，根據(jù)大多數(shù)客觀指標(biāo)，他們并沒有真正找到產(chǎn)品市場(chǎng)契合度(PMF)。

考慮以下情況：即使2024年BitcoinOrdinals引領(lǐng)出現(xiàn)短暫的復(fù)蘇，NFT每日交易量也會(huì)不斷減少。

監(jiān)管障礙長(zhǎng)期以來一直阻礙著DeFi顛覆TradFi的潛力，但DeFi的固有優(yōu)勢(shì)顯而易見。例如：

跨境交易和匯款費(fèi)用平均為6%，轉(zhuǎn)賬需要3-5個(gè)工作日。

證券交易所的后臺(tái)系統(tǒng)過于臃腫，而且營(yíng)業(yè)時(shí)間有限，導(dǎo)致效率低下。

現(xiàn)實(shí)世界資產(chǎn)（例如房地產(chǎn)）可以從Tokens化、釋放流動(dòng)性和實(shí)現(xiàn)DeFi中的可組合性中受益，例如用作抵押品。

DeFi能夠全天候運(yùn)營(yíng)，成本低廉，流動(dòng)性強(qiáng)，無需中介，因此是一種更為高效的替代方案。這項(xiàng)技術(shù)已經(jīng)存在；挑戰(zhàn)在于監(jiān)管機(jī)構(gòu)是否會(huì)允許DeFi顛覆價(jià)值10萬億美元的全球金融業(yè)，而該行業(yè)依靠低效率蓬勃發(fā)展。

為了說明DeFi在效率方面如何優(yōu)于TradFi，讓我們比較一下在兩個(gè)系統(tǒng)中運(yùn)行服務(wù)的成本。以下是根據(jù)IMF的一項(xiàng)研究得出的細(xì)目：

勞動(dòng)力成本：DeFi的勞動(dòng)力成本接近0%，而TradFi的勞動(dòng)力成本為2-3%。例如，DeFi貸款是自動(dòng)處理的，無需人工干預(yù)，而TradFi則需要人工審核和文書工作。

運(yùn)營(yíng)成本：DeFi的運(yùn)營(yíng)成本僅為0.1%，而TradFi的運(yùn)營(yíng)成本為2-4%。DeFi避免了對(duì)大型辦公室或中介機(jī)構(gòu)的需求，因?yàn)橹悄芎霞s處理交易，Blockchain提供驗(yàn)證。

總體而言，傳統(tǒng)金融的邊際成本在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體達(dá)到6-8%，在新興市場(chǎng)達(dá)到10-14%，這些成本轉(zhuǎn)嫁給最終用戶。

DeFi消除了這些低效率。就這么簡(jiǎn)單。

安全性也得到了改善，部署前更徹底的智能合約審核已成為標(biāo)準(zhǔn)。ImmuneFi等平臺(tái)鼓勵(lì)白帽黑客通過漏洞賞金計(jì)劃發(fā)現(xiàn)漏洞和安全問題，確保在漏洞被利用之前解決漏洞。錢包基礎(chǔ)設(shè)施和安全性方面的這些發(fā)展使DeFi對(duì)所有用戶來說都更安全、更高效。這一結(jié)果反映在過去1年中DeFi黑客攻擊的數(shù)量急劇下降。

數(shù)據(jù)截止2024年10月13日

鑒于市場(chǎng)條件和行業(yè)環(huán)境的嚴(yán)峻性，DeFi的增長(zhǎng)和成功最近在很大程度上被忽視了，然而，當(dāng)DeFi協(xié)議繼續(xù)以驚人的速度增長(zhǎng)并將這些不斷增長(zhǎng)的價(jià)值返還給Tokens持有者時(shí)，這種情況將會(huì)改變，例如Aave在其最近的Tokens經(jīng)濟(jì)變革提案中所做的那樣。市場(chǎng)參與者將進(jìn)一步認(rèn)識(shí)到DeFi的基本面和潛力，并相應(yīng)地重新分配他們的資本。

隨著DeFi的持續(xù)增長(zhǎng)以及市場(chǎng)對(duì)其最新吸引力和新潛力的覺醒，我們預(yù)計(jì)此類DeFi資產(chǎn)市值占Crypto總市值的份額將在未來2年內(nèi)從1.4%增長(zhǎng)到10%。

讓DeFi再次偉大。

致謝

1、“DeFi復(fù)興”一詞的流行者

2、DeFi的強(qiáng)勢(shì)回歸