作者：MarcelPechman，CoinTelegraph；編譯：鄧通，金色財(cái)經(jīng)

Bitcoin自12月23日92,458美元的低點(diǎn)以來(lái)已上漲6.5%，但未能突破98,000美元的阻力位。在去年12月17日創(chuàng)下108,275美元的歷史高點(diǎn)后，股市大幅回調(diào)14.5%，交易員們重拾信心。

Bitcoin衍生品維持中性至看漲立場(chǎng)，表明價(jià)格劇烈波動(dòng)并未顯著影響市場(chǎng)情緒。這種倉(cāng)位支撐了金價(jià)持續(xù)上漲至10.5萬(wàn)美元上方的可能性。

Bitcoin1個(gè)月期權(quán)25%Delta偏差（看跌期權(quán)）。資料來(lái)源：Laevitas.ch

與同等看漲（買(mǎi)入）期權(quán)相比，Bitcoin看跌（賣(mài)出）期權(quán)的交易價(jià)格有2%的折扣，與過(guò)去兩周的趨勢(shì)一致。當(dāng)鯨魚(yú)和做市商預(yù)計(jì)可能出現(xiàn)回調(diào)時(shí)，該指標(biāo)通常會(huì)超過(guò)6%，反映出看跌期權(quán)的溢價(jià)。

隨著標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)消除了12月24日的月度跌幅，傳統(tǒng)金融市場(chǎng)近期的復(fù)蘇也推動(dòng)Bitcoin升至98,000美元以上。此外，美國(guó)10年期國(guó)債收益率從兩周前的4.23%攀升至4.59%，表明投資者要求持有政府債務(wù)獲得更高回報(bào)。

最近美國(guó)國(guó)債收益率的上升通常反映了通脹上升或政府債務(wù)上升的預(yù)期，這會(huì)稀釋當(dāng)前持有的債券的價(jià)值。相比之下，當(dāng)央行被迫通過(guò)注入流動(dòng)性來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)時(shí)，股票和Bitcoin等稀缺資產(chǎn)往往表現(xiàn)良好。經(jīng)濟(jì)不確定性下，Bitcoin面臨停滯擔(dān)憂

由于投資者擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)停滯的風(fēng)險(xiǎn)，Bitcoin的上漲空間仍然受到限制。在這種情況下，預(yù)測(cè)對(duì)股市和房地產(chǎn)資產(chǎn)的全面影響具有挑戰(zhàn)性。目前，Bitcoin與標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的相關(guān)性較高，為64%。

美聯(lián)儲(chǔ)已縮減降息預(yù)期，目前表示2025年僅降息兩次，而此前預(yù)期為四次。這一調(diào)整降低了企業(yè)盈利下降的短期風(fēng)險(xiǎn)和房地產(chǎn)融資潛在問(wèn)題。

為了評(píng)估市場(chǎng)情緒，分析Bitcoin的保證金市場(chǎng)至關(guān)重要。與需要買(mǎi)家和賣(mài)家的衍生品合約不同，保證金市場(chǎng)允許交易者借入穩(wěn)定幣購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)貨Bitcoin或借入Bitcoin建立空頭頭寸，押注價(jià)格下跌。

OKX的Bitcoin保證金多空比率。來(lái)源：OKX

OKX的Bitcoin多頭與空頭保證金比率目前為25倍，有利于多頭（買(mǎi)入）頭寸。從歷史上看，過(guò)度的信心會(huì)推動(dòng)這一比率超過(guò)40倍，而低于5倍的水平通常被認(rèn)為是看跌。

Bitcoin衍生品和保證金市場(chǎng)都顯示出看漲勢(shì)頭，盡管12月24日貝萊德的iSharesBitcoin信托ETF（IBIT）出現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的資金流出。此外，在12月23日重新測(cè)試92,458美元的水平時(shí)顯示出的彈性增強(qiáng)了人們對(duì)Bitcoin有可能達(dá)到105,000美元甚至更高的樂(lè)觀情緒。