來源：KaikoResearch；編譯：鄧通，金色財(cái)經(jīng)一、BTC的10萬美元大關(guān)之路

2024年對于Bitcoin來說是成功的一年。隨著1月份現(xiàn)貨BTC交易所交易基金的推出，市場逐漸成熟，第四次減半也順利進(jìn)行。

即使是幾次數(shù)十億美元的清算和拋售也無法阻止BTC今年的成功。以美元計(jì)價(jià)的BTC價(jià)格今年迄今已上漲近140%，相對于其他法定貨幣（其中一些在2019年經(jīng)歷了大幅貶值）而言漲幅更大。

三、Bitcoin第四次減半前費(fèi)用飆升

Bitcoin第四次減半發(fā)生在今年4月19日。周六，Bitcoin的平均交易費(fèi)用飆升，達(dá)到146美元的歷史新高。這明顯高于Ethereum當(dāng)天3美元的平均費(fèi)用。

Bitcoin網(wǎng)絡(luò)費(fèi)用的歷史性飆升也許是其第四季度最重要的發(fā)展。盡管有警告跡象，但它還是令許多市場參與者感到意外。

在公司決定將費(fèi)用維持在1.5%后，GBTC在今年的大部分時(shí)間里都在流失資產(chǎn)。在美國的ETF領(lǐng)域，公司習(xí)慣于低費(fèi)用，因此華爾街的大部分公司更喜歡貝萊德和富達(dá)，而不是GBTC。五、ETH/BTC比率下降

自合并以來，ETH/BTC比率持續(xù)下降，并且在2024年沒有顯示出放緩的跡象。該比率比較了兩種資產(chǎn)的表現(xiàn)，當(dāng)Ethereum表現(xiàn)遜于Bitcoin時(shí)，該比率就會(huì)下降。

其他導(dǎo)致下降的因素包括Solana的崛起，因?yàn)橛脩粼?月份和今年第四季度的投機(jī)活動(dòng)加劇期間遷移到更便宜的網(wǎng)絡(luò)。MemeTokens（我們稍后將討論）是許多猜測的幕后黑手，并推動(dòng)SolanaDEX交易量在今年有時(shí)超過了Ethereum。

11月跌至0.033，為2021年3月以來的最低水平。表現(xiàn)不佳的背后是什么？自合并以來，ETH面臨著巨大的監(jiān)管壓力，因?yàn)橘|(zhì)押在美國受到密切關(guān)注，引起了SEC的憤怒。

ETH將成為華盛頓特區(qū)政權(quán)更迭的最大贏家之一。雖然今年它落后于Bitcoin，但美國政府更迭帶來的監(jiān)管轉(zhuǎn)變將使市值第二大資產(chǎn)受益匪淺。ETH分類、商品或證券以及質(zhì)押的明確性可能是明年增長的兩個(gè)主要驅(qū)動(dòng)力。七、引領(lǐng)潮流的MicroStrategy購買了比以往更多的BTC

在購買BTC方面，MicroStrategy經(jīng)歷了迄今為止最繁忙的一年。這家商業(yè)軟件公司今年在很多方面已經(jīng)從其核心業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。董事長兼前首席執(zhí)行官M(fèi)ichaelSaylor甚至在11月份的第三季度業(yè)績報(bào)告中將他的公司稱為世界上第一家“Bitcoin財(cái)務(wù)公司”。

九、MemeTokens狂熱

如上所述，memeTokens在今年的不同時(shí)期呈指數(shù)級(jí)飆升。特別是，由于Pumpdotfun的推出，Solana上的Tokens經(jīng)歷了顯著增長，這是一種用于啟動(dòng)memeTokens的協(xié)議，使任何人都可以發(fā)行Tokens，并通過口碑和參與從頭開始建立流動(dòng)性。

然而，熟悉的資產(chǎn)在很大程度上主導(dǎo)了CEX的交易量。與2021年之前的漲勢類似，狗狗幣再次受到交易者的青睞——同樣是由于選舉后的看漲情緒。在候任總統(tǒng)唐納德·特朗普透露計(jì)劃成立由埃隆·馬斯克和維韋克·拉馬斯瓦米牽頭的“政府效率部”（D.O.G.E.）后，狗狗幣走高。

Binance在8月底上市EURI后，已成為歐元穩(wěn)定幣市場的主要參與者，與Coinbase相當(dāng)。盡管如此，在Circle的EURC的推動(dòng)下，Coinbase仍然是最大的市場，占據(jù)47%的份額。結(jié)論

今年對于將數(shù)字資產(chǎn)確立為華爾街投資者的可行資產(chǎn)來說是重要的一年。時(shí)間會(huì)告訴我們該行業(yè)是否能在未來幾個(gè)月和幾年內(nèi)持續(xù)增長，但這次反彈感覺有所不同。

2024年的反彈是建立在擁有風(fēng)險(xiǎn)框架（目前包括BTC和ETH）的老牌公司的到來之上。隨著監(jiān)管的轉(zhuǎn)變和市場結(jié)構(gòu)的變化，預(yù)計(jì)明年的漲勢將超越Bitcoin并擴(kuò)展到其他資產(chǎn)。