作者：JeffLewis，PanteraCapital對沖基金產(chǎn)品經(jīng)理；ErikLowe，PanteraCapital內(nèi)容主管；編譯：0xjs@金色財經(jīng)

去美元化趨勢日益增長，即各國和機構(gòu)在全球貿(mào)易和金融交易中不再依賴美元，引發(fā)了人們對美元長期主導(dǎo)地位的擔(dān)憂。

衡量美元主導(dǎo)地位的最常見指標(biāo)——美元在外匯儲備中的占比——一直呈長期下降趨勢，自2000年以來下降了13個百分點。

在排名前20位的法幣支持的穩(wěn)定幣中，有16種的名稱中帶有“USD”。

Ondo在此領(lǐng)域提供兩種核心產(chǎn)品：

USDY（美元收益Tokens）：以短期美國國債和銀行存款作為抵押的Tokens化票據(jù)，為非美國投資者提供穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的收益。

OUSG（Ondo短期美國政府國債）：提供短期美國國債的流動性敞口，允許合格購買者立即鑄造和贖回。

與傳統(tǒng)渠道相比，USDY等產(chǎn)品為居住在海外的人們提供了更簡便的獲取美元和國債的途徑。美元主導(dǎo)的新時代

Blockchain技術(shù)非但沒有削弱美元的霸權(quán)，反而創(chuàng)建了鞏固美元霸權(quán)的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施。在全球范圍內(nèi)Tokens化和調(diào)動美元資產(chǎn)的能力使美元仍然不可或缺，即使地緣政治和技術(shù)力量推動了去美元化的壓力。正如摩根大通在其報告中指出的那樣，支持美元主導(dǎo)地位的結(jié)構(gòu)性因素——深度資本市場、法治和機構(gòu)透明度——仍然是無與倫比的。穩(wěn)定幣將這些優(yōu)勢擴展到了數(shù)字化、無邊界的環(huán)境。

美元曾被視為Blockchain創(chuàng)新面前的弱勢一方，如今卻成為其最大的受益者。Blockchain的“殺手級應(yīng)用”很可能就是美元本身，證明了技術(shù)如何在改造傳統(tǒng)權(quán)力結(jié)構(gòu)的同時強化它們。隨著支持性監(jiān)管框架的出現(xiàn)和對Tokens化資產(chǎn)的需求不斷增長，美元向鏈上遷移可能會鞏固其作為全球金融基石的地位。無論美國監(jiān)管者或立法者是民主黨還是共和黨，他們都會同意，任何支持對美國國債需求的力量都是應(yīng)該利用而不是抵制的力量，這使得有意義的監(jiān)管進展幾乎成為既成事實。