我們知道，鯨魚是海洋中最大的生物，且浮出海面時往往引起巨浪波動。持有大量加密資產(chǎn)的用戶在轉(zhuǎn)賬時引起市場波動與此類似，因此社區(qū)將持有加密資產(chǎn)超過一定數(shù)量的大戶或機(jī)構(gòu)稱為加密巨鯨。
加密巨鯨，尤以Bitcoin巨鯨動態(tài)最為引人注目。Bitcoin巨鯨(Bitcoin Whale)一詞指擁有大量Bitcoin的用戶，既有個人也包括各種Bitcoin基金和投資機(jī)構(gòu)，通常指的是至少持有1000 BTC或其等值的美元價值及以上。
由于這些巨鯨手握巨量的Bitcoin，他們每一次買賣，可能都會對市場產(chǎn)生深刻的影響。
因此，密切關(guān)注加密貨幣巨鯨的行為意義重大。
01
Bitcoin頭部巨鯨們都有誰？
人們一直以來都在關(guān)注持倉排行中的Bitcoin巨鯨動向，但實際我們只能統(tǒng)計到部分實名巨鯨，因為BTC大戶通常不會把所有的資產(chǎn)放在同一個地址中，神秘的巨鯨也不會對外公布自己的BTC地址。我們只是盡可能通過公開數(shù)據(jù)、來進(jìn)行整理分析。1）灰度Bitcoin信托：654885枚
灰度Bitcoin信托Grayscale Bitcoin Trust，它的英文簡稱就是GBTC，于2013年由Barry Silbert建立，他也是Digital Currency Group（DCG）集團(tuán)公司的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官，該集團(tuán)是一家Bitcoin和區(qū)塊鏈投資公司。Grayscale Bitcoin Trust 由集團(tuán)旗下的Grayscale Investments，LLC（Grayscale Investments，LLC）贊助成立。
灰度Bitcoin信托的控股公司 Grayscale 是市場上最大的數(shù)字資產(chǎn)管理公司，是世界上最大的Bitcoin購買者之一，于 2013 年 9 月推出該信托基金，交易代碼為「GBTC」，而GBTC 是其最大的產(chǎn)品之一，主要是為那些想投資Bitcoin卻又擔(dān)心風(fēng)險的投資者而設(shè)的基金。投資者將現(xiàn)金或Bitcoin交給灰度，以換取GBTC份額，這樣就不用擔(dān)心如何存儲Bitcoin、是否會觸及法律及如何納稅等問題。這些份額是由一定數(shù)量的Bitcoin支撐，每年扣除2%的年費(fèi)，可在二級市場上交易流通。
多年來灰度一直是Bitcoin最主要的持有者之一，目前灰度Bitcoin信托的BTC持倉量是654885枚，價值超過170億美元，排名第一。
2）頭部CEXs約250萬枚BTC
頭部CEX作為流動性最集中的地方，它的冷錢包地址通常托管著屬于平臺自身以及大量用戶充值的BTC。之所以將它作為一個整體列出為巨鯨，是因為中心化的CEX完全可以不受限制地移動這些BTC，而這些頭部CEX的BTC錢包也一度被重點(diǎn)關(guān)注，一旦有大額流入、流出（轉(zhuǎn)移或者被盜）都可能對市場造成重大影響。
3）美國政府：164004 枚BTC
美國政府共持有 164004 枚BTC，分2個地址持有。據(jù)相關(guān)信息，美國當(dāng)局持有的BTC主要從三個事件中沒收:
- 2020年11月暗網(wǎng)最大黑市絲路沒收69369 BTC；
- 2022年1月Bitfinex黑客沒收94643 BTC；
- 2022年3月從絲路黑客James Zhong沒收51326 BTC。
今年3月以低于市場的價格21877美元出售了9861枚Bitcoin，扣除手續(xù)費(fèi)收入2.155億美元。因為美國持有的Bitcoin數(shù)量巨大，所以很多市場投資者時刻關(guān)心，美國是否會拋售Bitcoin的打算，畢竟如此大量的BTC，很可能會對市場帶來劇烈震蕩。4）Block.one：164000枚BTC
Block.one 是成立于2017年以區(qū)塊鏈技術(shù)科技開發(fā)公司，致力于構(gòu)建Decentralization應(yīng)用（DApps）和區(qū)塊鏈解決方案。最著名的產(chǎn)品之一是域名 EOS.IO，據(jù)相關(guān)消息，在2017年6月到2018年6月，他們通過長達(dá)一年的銷售獲得了40億美元資金隨后換成了Bitcoin和美國國債。
除了EOS.IO，Block.one還涉足了其他與區(qū)塊鏈和數(shù)字資產(chǎn)有關(guān)的領(lǐng)域，包括數(shù)字身份驗證、金融服務(wù)和數(shù)據(jù)隱私等。
根據(jù)彭博社透露，Block.One的CEO在2019年3月19日發(fā)給股東的電子郵件中提到，該公司就持有14萬Bitcoin。5）MicroStrategy：152333 枚BTC
MicroStrategy Incorporated是一家提供商業(yè)智能、移動軟件和基于云的服務(wù)的美國上市公司。該公司由Michael J. Saylor和Sanju Bansal于1989年創(chuàng)立，開發(fā)用于分析內(nèi)部和外部數(shù)據(jù)的軟件，以便做出業(yè)務(wù)決策和開發(fā)移動應(yīng)用程序。
2020年8月，MicroStrategy宣布以2.5億美元買入Bitcoin，隨后又買入了1.75億美元的Bitcoin。
根據(jù)MicroStrategy第二季度的財報，截至2023年7月31日，MicroStrategy共持有152800枚BTC，總成本為45.3億美元，即平均每枚BTC的成本是29672美元，并且在第二季度新增持了12333枚BTC。從2021年的129699個BTC增加到目前的 152333 枚BTC，排名第四，他們的持有量在過去兩年中增加了17.45%。
迄今為止僅一次賣出資產(chǎn)，于2022年12月22日以平均每個BTC價格16776美元出售了704個Bitcoin，以獲得稅收優(yōu)惠。
6）MTGOX K.K.：141686枚BTC
Mt. Gox K.K.（株式會社エムティーゴックス）是一家因黑客攻擊倒閉的知名平臺，總部位于日本東京。它曾經(jīng)是全球最大的Bitcoin交易平臺之一，成立于2010年！盡t. Gox” 全名為 “Magic: The Gathering Online eXchange”，最初是一個用于購買和出售虛擬魔法卡牌的在線交易平臺。
然而，隨著時間的推移，Mt. Gox逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋以Bitcoin為主的CEX，成為世界范圍內(nèi)數(shù)以千計的Bitcoin交易和交易的中心。然而，2014年被黑客攻擊，停止了交易，并宣布在黑客攻擊中丟失去了大量的特幣，這導(dǎo)致其用戶喪失了數(shù)十億美元的資金，引發(fā)了嚴(yán)重的金融和法律危機(jī)，隨后Mt. Gox的破產(chǎn)申請和清算程序持續(xù)了數(shù)年時間。盡管Mt. Gox的倒閉造成了巨大的損失和混亂，但這一事件也促使加密貨幣行業(yè)更加注重安全性、監(jiān)管合規(guī)和用戶保護(hù)等方面，從而對行業(yè)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。
然而 MTGOX K.K 的賬戶上BTC余額依舊可以稱得上是大戶， 共持有141686枚BTC。
7）Marathon Digital Holdings：12964枚BTC
Marathon Digital Holdings是一家美國的數(shù)字資產(chǎn)技術(shù)公司，專注于Bitcoin區(qū)塊生產(chǎn)和區(qū)塊鏈技術(shù)。該公司的使命是通過生產(chǎn)區(qū)塊支持Bitcoin網(wǎng)絡(luò)的安全性和可靠性，并在數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域?qū)で笤鲩L和創(chuàng)新。作為一家公開上市的公司，Marathon Digital Holdings在數(shù)字資產(chǎn)領(lǐng)域擁有一支專業(yè)團(tuán)隊，致力于利用區(qū)塊鏈和Bitcoin技術(shù)的創(chuàng)新。
目前在Bitcoin持有方面有最大比例的未實現(xiàn)利潤（保持持有未變現(xiàn)的利潤），為106.3%，這是因為其區(qū)塊生產(chǎn)業(yè)務(wù)的性質(zhì)，它們的入場價格實際上為每個Bitcoin0美元，盡管這不包括挖掘Bitcoin所涉及的勞動力、設(shè)施和電費(fèi)等費(fèi)用。
從2021年的約入場價近 19 億美元增長到今天的 39 億美元。他們的Bitcoin總持有量也增加了28.94%，從10054個BTC增加到12964枚BTC，目前排名第七。
8）特斯拉：10800枚BTC
在過去的兩年里，特斯拉的加密貨幣持有經(jīng)歷了很大的波動。在2021年2月，馬斯克的創(chuàng)新型汽車公司以平均每枚36000美元的價格購買了約15億美元的Bitcoin。在將Bitcoin納入其資產(chǎn)負(fù)債表后不久，特斯拉宣布接受加密貨幣支付選項，可選擇使用Bitcoin和狗狗幣購買某些產(chǎn)品。然而，他們后來將Bitcoin從批準(zhǔn)的支付方式中又移除了。
然后在2022年第二季度的財務(wù)報表中，該公司宣布已出售其總持有量的75%，原因是環(huán)境擔(dān)憂和資產(chǎn)再平衡的需求。自那時以來，他們保留了剩余的25%（約10800個BTC），并未再進(jìn)行任何買賣。
根據(jù)昨日（8月17日）最新消息，華爾街日報透露特斯拉的兄弟公司 SpaceX 在去年和 2021 年賣出了其持有的總計 3.73 億美元的Bitcoin，但沒有具體說明數(shù)量或時間。馬斯克曾在 2021 年的一次演講中提到SpaceX 擁有Bitcoin，但由于該公司是私營公司，因此數(shù)額并未公開。
或許受到此消息影響，今晨Bitcoin價格暴跌8%以上，一度跌至25409美元，Bitfinex 上的Bitcoin價格甚至更低，一度觸及 24715 美元的低點(diǎn)，隨后回升至 26000 美元上。此次下跌使Bitcoin創(chuàng)下 6 月 20 日以來的最低點(diǎn)。9）Hut 8 Mining Corp：9152枚BTC
Hut 8 Mining（漢語譯名：赫特8礦業(yè)）是一家加拿大的Bitcoin礦業(yè)公司，專注于Bitcoin的區(qū)塊生產(chǎn)和數(shù)字資產(chǎn)的管理。
該公司成立于2017年，是北美地區(qū)最大的上市Bitcoin區(qū)塊生產(chǎn)公司之一，其在加拿大多個地點(diǎn)設(shè)有礦場，通過解決復(fù)雜的算法問題來驗證和記錄Bitcoin區(qū)塊鏈上的交易，從而獲得Bitcoin作為獎勵。根據(jù)其主要的三個采礦中心，平均每個月能夠開采 300 個左右的Bitcoin。
作為一家上市公司，Hut 8 Mining在多倫多證券交易所上市，投資者可以通過購買公司股票來參與其在Bitcoin區(qū)塊領(lǐng)域的業(yè)務(wù)。該公司的目標(biāo)是通過提供高效的區(qū)塊生產(chǎn)服務(wù)，為投資者提供直接參與Bitcoin的機(jī)會。
自2021年以來，該公司增加了它們的Bitcoin總持有量，添加了 10766 枚BTC，現(xiàn)在共持有9152枚BTC。
公司在面對市場波動時維持了其長期的“HODL 策略”，所采BTC均存入了信托，目前共持有9152枚BTC。
不過隨著Bitcoin減半生產(chǎn)區(qū)塊難度增加，Hut 8 Mining Corp 2023年第二季度盈利不盡如人意，HUT 股價下跌。
另外根據(jù)the Block 8 月 6 日消息 ，穩(wěn)定幣發(fā)行商Tether在其季度報告中披露其擁有約 16.7 億美元的Bitcoin。這一消息使 Tether 成為該資產(chǎn)的頭部持有者。雖然 Tether 尚未正式披露其Bitcoin地址，但 Tether 很可能持有多個Bitcoin錢包。
02
巨鯨動向追蹤
此外，排名前200位的Bitcoin地址擁有約占流通中Bitcoin總數(shù)的20%。還有很多個人或?qū)嶓w持有大量Bitcoin，而且他們很多是匿名狀態(tài)。根據(jù)Glassnode數(shù)據(jù)，自從2020年最近一次Bitcoin減半以來，Bitcoin巨鯨數(shù)量在2021年2月達(dá)到頂峰約2500個，之后一直在下降，僅在在2022年2月至3月期間出現(xiàn)過反彈，到2023年2月19日到達(dá)最低點(diǎn)，持有超過1000枚Bitcoin（或以上）的錢包地址數(shù)量僅為2027個，而上次最低點(diǎn)發(fā)生在2019年8月5日，當(dāng)時地址數(shù)量為2023個。
巨鯨實體的總余額也一直在下降。根據(jù)下圖，今年巨鯨實體占總供應(yīng)量的 46%，低于 2021 年初的 63%。具體來看，自5月30日以來，Bitcoin巨鯨地址持有的總余額已減少了約25.5萬枚Bitcoin，這一趨勢代表了歷史上最大的月度余額下降，達(dá)到14.8萬枚Bitcoin。8月3號，據(jù)Santiment市場消息，不過目前持有至少100枚BTC的Bitcoin地址數(shù)量達(dá)近1.6萬（15870）個。這些巨鯨地址總共持有1150萬枚BTC，占現(xiàn)有總供應(yīng)量的一半以上（59.2%）。在過去的12周里，這些地址的持有總量增加了近28 (287755)萬枚BTC。
許多交易者認(rèn)為這是一個看跌的信號，并可能引發(fā)價格即將下跌的擔(dān)憂。雖然最近Bitcoin鯨魚的資金流動達(dá)上億美元，但Bitcoin目前的價格仍然沒有突破3萬美元。但對于較小的投資者來說，這可能意味著新的機(jī)會。
與看漲情緒衰減相同，Bitcoin持幣人凈持倉變化的數(shù)量最近達(dá)到了最近一個月的低點(diǎn)。這個指標(biāo)以月為單位衡量長期投資者的持倉變化，顯示投資者是在增加還是減少Bitcoin的倉位。
根據(jù)Glassnode提供的數(shù)據(jù)，這個指標(biāo)剛剛達(dá)到了17,604.723的一個月低點(diǎn)。這表明，在過去幾周中，更多的持有者已經(jīng)平倉了他們的Bitcoin倉位，以提取利潤，而不是開立新倉位。這也表明巨鯨們活動一下然后繼續(xù)回歸觀望狀態(tài)。
從更宏觀的角度來看，人們可能更加擔(dān)心全球經(jīng)濟(jì)衰退，投資者缺乏增加風(fēng)險市場頭寸的動力。另外比特現(xiàn)貨 ETF 近期獲得批準(zhǔn)的可能性遲遲沒有定論，市場缺乏進(jìn)一步的信心。與此同時，人們對加密所面臨的監(jiān)管還是存在一些悲觀情緒。
可以從Bitcoin期貨市場窺見一二。Bitcoin期貨市場在交易領(lǐng)域中占有極其重要的地位，期貨合約是兩方之間的金融協(xié)議，其中實際的 BTC 不會易手。而在過去七個月里，與Bitcoin期貨相關(guān)的交易量一直在下降。最新數(shù)據(jù)顯示，BTC 期貨交易量已降至 2022 年 12 月以來的最低水平，平均每天低于 70 億美元。這表明交易者要么不愿意在當(dāng)前價格水平上采取進(jìn)一步行動，要么他們已將注意力轉(zhuǎn)移到波動性更高或發(fā)生重大變化的可能性更大的其他市場。
總體而言，個別巨鯨有被洗牌嫌疑，一些巨鯨活動和調(diào)整主要是由短期持有者推動，大多數(shù)巨鯨把Bitcoin當(dāng)作資產(chǎn)持有，在保持未實現(xiàn)利潤的基礎(chǔ)上持觀望態(tài)度。
03
小結(jié)
可以看出，目前最大的Bitcoin持有者，是灰度、頭部CEX、以及美國政府。此外，穩(wěn)定幣發(fā)行商Tether也成為巨鯨持有者之一。
自2021年以來，超級巨鯨數(shù)量有所減少，但在特定時間段內(nèi)也有反彈，且散戶增多？赡苁敲绹鴻C(jī)構(gòu)BitcoinETF申請熱潮造成一些短期波動。而大多數(shù)實體企業(yè)巨鯨持有者依舊保持Bitcoin資產(chǎn)的持有，并未大額出售，多處于按兵不動的狀態(tài)。
2025-4-02
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